L’or vient d’atteindre un niveau sans précédent dans l’histoire des marchés financiers. Le vendredi 14 mars 2025, le métal précieux a dépassé pour la première fois la barre symbolique des 3 000 dollars (environ 2 752 euros) l’once. Vers 11h40 à Paris, le cours affichait une hausse de 3,36% pour atteindre 2 990,20 dollars (2 741 euros).
Cette progression spectaculaire s’explique principalement par les récentes tensions commerciales entre les États-Unis et l’Union européenne. Le président américain Donald Trump a menacé jeudi d’imposer des taxes de 200% sur les champagnes, vins et autres spiritueux européens si Bruxelles maintenait ses droits de douane de 50% sur le whisky américain. Ces mesures européennes avaient elles-mêmes été prises en réponse aux surtaxes américaines de 25% sur l’acier et l’aluminium entrées en vigueur récemment.
Comme l’explique Stephen Innes, analyste chez Spi AM : “Pour l’or, l’équation est simple : plus les droits de douane augmentent, plus l’incertitude grandit et plus la demande s’intensifie”. Le ministre français de l’Économie, Eric Lombard, a qualifié vendredi cette escalade de “guerre idiote” avec les États-Unis.
Le contexte géopolitique tendu contribue également à cette hausse. Les incertitudes concernant un potentiel accord de paix entre l’Ukraine et la Russie ont renforcé l’attrait pour cette valeur refuge. Vladimir Poutine a souligné jeudi que des “questions importantes” restaient à régler concernant la proposition américaine de trêve en Ukraine, tandis que le président Volodymyr Zelensky a mis en garde contre “les paroles très prévisibles et manipulatrices” du dirigeant russe.
Un autre facteur déterminant est le comportement des banques centrales mondiales. Depuis l’invasion de l’Ukraine par la Russie début 2022 et le gel des réserves russes à l’étranger, de nombreuses institutions monétaires accroissent leurs réserves d’or. Selon Daniela Sabin Hathorn, analyste chez Capital.com, cette tendance reflète les préoccupations croissantes concernant “la structure intenable de la dette américaine” et “la domination du dollar américain comme monnaie de réserve mondiale”.
Dans un environnement économique de plus en plus fragile et incertain, l’or renforce ainsi son statut de valeur refuge par excellence, offrant aux investisseurs une protection contre les turbulences des marchés internationaux.